安徽古麒绒材股份有限公司（以下简称“古麒绒材”）1月4日更新招股说明书，此次ipo，古麒绒材拟发行不超过5000万股人民币普通股（a股），预计融资5.0104亿元，所募资金扣除发行费用后，将投向年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目（一期）、技术与研发中心升级项目及补充流动资金。
招股说明书显示，古麒绒材成立于2001年10月，位于芜湖市南陵县经济开发区。公司被中国羽绒工业协会评为“中国羽绒行业优秀企业”“中国羽绒行业优质供应商”，获得了“中国驰名商标”、“首批安徽省制造业高端品牌培育企业”“2022年芜湖市民营优秀企业”等荣誉。公司主营业务聚焦于高规格羽绒产品的研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，按品种和颜色又可细分为白鹅绒产品、灰鹅绒产品、白鸭绒产品、灰鸭绒产品，主要应用于服装、寝具等羽绒制品领域。
古麒绒材定位中高端市场，已经与、森马服饰及其旗下童装品牌巴拉巴拉，罗莱生活、际华集团、波司登、鸭鸭股份等客户建立了合作关系。
报告期各期，古麒绒材营业收入分别为44,448.89万元、59,575.05万元、66,716.33万元和34,545.43万元，2020-2022年的年均复合增长率为22.51%。报告期内，公司净利润分别为5,399.33万元、7,681.24万元、9,701.30万元和5,314.84万元，2020-2022年的年均复合增长率为34.04%，呈较快的增长趋势。公司利润的主要来源是羽绒产品的销售，公司报告期内不断开发新的客户，净利润保持增长态势。
报告期各期，古麒绒材的主营业务毛利率分别为18.05%、19.83%、23.03%和23.32%，主要受产品市场价格、原料绒采购价格、产品结构等因素的影响。未来，若市场竞争更加激烈，主要客户羽绒产品的采购价格有所下降，或原料绒采购价格相对羽绒产品售价有所上升，则公司毛利率可能出现下降，进而影响公司盈利能力。
报告期内，古麒绒材向前五大客户销售金额分别为25,857.39万元、42,563.11万元、34,719.75万元和21,839.40万元，占营业收入比例分别为58.17%、71.44%、52.04%和63.22%，客户集中度较高。若未来公司主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化，或由于公司产品质量、生产经营等自身原因与主要客户不再合作，将对公司经营业绩产生不利影响。
截至2023年9月30日，古麒绒材合并层面资产总额为11.72亿元，负债总额为4.61亿元，归属于母公司股东权益为7.10亿元；2023年1-9月，公司实现营业收入5.99亿元，实现归属母公司股东净利润、扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润分别为8663.20万元和8548.26万元。
基于公司目前已实现的经营业绩、目前的订单情况、经营状况以及市场环境，古麒绒材预计2023年业绩情况如下：
古麒绒材的营业收入主要来源为主营业务收入，报告期各期，主营业务收入占营业收入的比例分别为96.89%、97.77%、98.28%和99.24%，主营业务突出。
2021年，古麒绒材营业收入较2020年上升34.03%，主要系随着宏观经济形势企稳，羽绒产品的市场供求失衡情况得以缓解，羽绒产品市场价格回升，公司主要产品销量稳中有升，使公司营业收入较大幅度增长。2022年公司营业收入较2021年增长11.99%，主要原因系公司2022年开发了多家新客户，同时部分老客户的销售保持稳中有升。2023年1-6月，公司营业收入同比增长33.51%，主要受公司业务发展情况及宏观经济环境影响。首先，公司业务发展情况良好，在与海澜之家、鸭鸭股份等老客户深入合作的基础上，开发了新的品牌客户，增加了本期羽绒产品的销量，收入规模有所增长；其次，上年同期受长三角地区物流不畅等因素影响，公司上年同期业务收入稍低，导致本期增速较高。
报告期内，古麒绒材的其他业务收入主要为代加工收入、厂房出租的租金及相关能源动力收费等，其他业务收入占营业收入比例分别为3.11%、2.23%、1.72%和0.76%，占比较小。
报告期内，古麒绒材的主营业务收入主要来源于白鹅绒产品、白鸭绒产品、灰鸭绒产品的销售，三类产品报告期各期销售金额分别为41,937.16万元、56,036.20万元、63,727.66万元和32,836.33万元，占公司主营业务收入的比例分别为97.37%、96.21%、97.19%和95.78%，是公司主营业务收入的主要来源，
2020年，受宏观经济波动冲击、新客户开发等因素影响，使上半年古麒绒材的收入占比较低、下半年收入占比较高。首先，2020年上半年宏观经济形势发生波动，客户订单量下降，同时宏观经济波动冲击导致市场供需失衡，羽绒产品售价大幅下降。在订单量与产品价格下降的共同作用下，当年上半年收入较少、收入占比较低。当年下半年，宏观经济形势企稳，订单量逐步回升，同时羽绒产品价格恢复性上涨，因此使下半年收入较多、收入占比较高。其次，2020年公司着力开发羽绒寝具客户，尤其是新开发了清龙羽绒（罗莱生活供应商）、兴瑞羽毛等重要客户，这些客户下半年开始批量采购，使下半年收入进一步增长。在上述因素的共同作用下，2020年下半年收入占比较高。
2021年，古麒绒材稳健经营，上半年和下半年收入占比较为均衡。
2022年，受宏观经济波动、新客户开发、冬季气候等因素影响，使下半年古麒绒材的收入占比相对较高。首先，2022年上半年受宏观经济短期波动影响，部分客户居家办公，且华东地区出现物流运输不畅情况，公司部分订单与同期相比交货延迟，下半年宏观经济形势有所企稳，公司的订单开始恢复交货，使下半年收入增加。其次，古麒绒材当年新开发了鸭鸭股份、供应链等新客户，在下半年开始向其供货并逐步放量，使下半年收入占比提升。再次，当年出现冷冬现象，因此羽绒服装客户补单较多。受上述因素综合影响，2022年下半年收入占比较高。
报告期各期，古麒绒材的白鹅绒产品、白鸭绒产品和灰鸭绒产品毛利合计分别为7,479.62万元、10,944.27万元、14,593.58万元和7,526.74万元，占主营业务毛利的比例分别为96.22%、94.74%、96.63%和94.15%，是公司主营业务毛利的主要来源。
古麒绒材的收入及毛利主要来源为主营业务，故主营业务毛利率与综合毛利率基本接近。报告期内，公司主营业务毛利率分别为18.05%、19.83%、23.03%和23.32%，呈上升趋势，主要受产品市场价格、原料绒采购价格、产品结构等因素的影响。
