美国奢侈品集团capri holdings ltd.(前michael kors holdings ltd.)在2018/2019财年第四季度取得了较好的业绩，每股收益0.63美元，高于分析师预期的0.61美元，净销售总额比去年同期上涨13.9%至13.4亿美元，稍高于此前分析师预期的13.3亿美元。
尽管如此，由于capri计划增加对versace和jimmy choo的战略投资，加上michael kors业绩表现不佳，capri预测2019/2020财年第一季度利润将低于预期。
capri预期2020财年第一季度摊薄后每股收益为0.85-0.90美元，低于分析师预期的1.23美元;预期2020财年第一季度净销售总额为13.6亿美元，也低于分析师预期的14.4亿美元。周三盘前交易，capri股价下跌7%至36.5美元。
在过去的两年里，capri相继完成了对英国奢侈鞋履品牌jimmy choo和意大利奢侈品牌versace(范思哲)的收购。
自收购versace和jimmy choo之后，capri就采取了一系列品牌推广措施，投入巨资支持versace和jimmy choo的成长，开设更多的品牌专卖店，举办时尚活动，聘请电影明星代言等。
首席执行官john idol表示：“对于capri来说，2020财年将是投资的一年。”
针对versace，capri打算迅速拓展其全球业务，增加战略投资，提升品牌表现力，在全球开设更多门店。capri希望在2019/2020财年，versace的净销售额能达到9亿美元，可比门店销售额呈中单位数增长，营业利润率呈低单位数增长。
针对jimmy choo，capri计划继续拓展女装和配饰业务，开设更多门店。capri希望在2019/2020财年，jimmy choo的净销售额能达到6.5亿美元，可比门店销售额呈中单位数增长，营业利润率比去年略高。
与此同时，针对michael kors，capri希望在2019/2020财年，其可比门店销售额能够与去年持平，营业利润率能够稳定在去年的水平。
由于线上零售迅速发展，实体零售发展出现瓶颈，而michael kors的批发业务主要来自于百货商场，因此其批发业务和品牌授权收入并不理想。capri将michael kors在2020财年的净销售额目标从45.5亿美元下调至44.5亿美元，并准备在今年关闭50家门店。
bernstein分析师jamie merriman认为：“michael kors的可比门店销售额仍将继续下降，capri对michael kors 2020财年的低预期将无法为投资者带来信心。”
截止到3月30日2018/2019财年全年，capri集团关键财务数据如下：
净销售额同比增长11%至52.3亿美元;其中versace净销售额1.37亿美元;jimmy choo净销售额5.90亿美元;michael kors净销售额45.11亿美元
毛利润31.8亿美元
净利润5.42亿美元
调整后每股收益比去年同期增长10%至4.97美元
截止到3月30日2018/2019财年第四季度，capri集团关键财务数据如下：
capri集团第四季度：
净销售总额比去年同期上涨13.9%至13.4亿美元
毛利润为7.93亿美元，毛利润率为59.0%;调整后毛利润为7.98亿美元，调整后毛利率为59.4%
营业利润为4000万美元，营业利润率为3.0%;调整后营业利润为1.35亿美元，调整后营业利润率为9.3%
净利润为1900万美元;调整后净利润为9500万美元
调整后每股收益0.63美元，高于预期
versace品牌第四季度：
净销售额为1.37亿美元，比去年同期未被收购时的销售额，呈高单位数增长
营业亏损为1100万美元，调整后营业亏损为600万美元
jimmy choo品牌第四季度：
净销售额比去年同期增长28.7%至1.39亿美元;按固定汇率计算，净销售额同比增长35.1%;按固定汇率计算，可比门店销售额呈中单位数增长
营业亏损800万美元，低于去年的1800万美元
michael kors品牌第四季度：
净销售额为10.68亿美元，比去年同期下降0.4%;按固定汇率计算，净销售额同比增长了1.8%;按固定汇率计算，可比门店销售额同比下降了1.0%
营业利润为1.66亿美元，营业利润率为15.5%，低于去年的1.95亿美元和18.2%
capri holdings 2019/2020财年第一季度预期如下：
capri holdings预期
净销售总额约为13.6亿美元
营业利润率约13.0%
利息费用为800万-1200万美元
摊薄后每股收益为0.85-0.90美元。
versace预期
净销售额约为2亿美元
可比门店销售额达到中个位数的增长速率
jimmy choo预期
净销售额与去年持平
由于投资增加和季节性因素，营业利润率低于去年
michael kors预期
净销售额略低于去年
营业利润率低于去年。
来源：华丽志 作者：徐斌
